Exuberancia irracional?
NVDA
Parece mucho
Inteligencia Artificial
Hablamos del que sin dudas es el tema del momento, el que está generando más entusiasmo, debate y hasta preocupación en la sociedad global, la inteligencia artificial. Esta nueva tecnología que parece destinada a cambiar nuestras vidas y que por el momento muestra un impacto limitado a mejorar y automatizar ciertas tareas, también está impactando fuertemente en los mercados,
A ChatGPT, la aplicación pionera en la materia diseñada por la empresa Open AI con apoyo financiero de Microsoft, le llevó sólo 2 meses alcanzar los 100 millones de usuarios en todo el mundo, Tal es el nivel de interés que el tema suscita.
Si bien por ahora el mayor número de contribuciones de esta tecnología ha sido la de búsqueda de información o respuesta a todo tipo de interrogantes el potencial de esta tecnología es enorme y genera también preocupación su posible impacto negativo sobre el empleo, al menos en el corto plazo. Se supone que muchas empresas podrían reemplazar miles de posiciones actualmente ocupadas por humanos por algoritmos basados en AI.
Luego también aparecen ciertos temores hacia el avance descontrolado de esta tecnología que podrían terminar en un futuro distópico dominado por los robots. Pero por ahora tenemos problemas más acuciantes.
Pero lo que nos ocupa es su impacto en las valuaciones de las empresas y acá es donde la cosa se pone complicada. Porque si bien es posible que el avance de esta tecnología tenga un impacto en la demanda por semiconductores y hardware en general, el optimismo que se ve en algunas valuaciones parece algo extremo.
El caso más extremo es Nvidia (NVDA) pero ha habido cierto efecto derrame hacia otras empresas. Subió más de 30% en la ultima semana y 180% en lo que va del año, muy por encima de todo lo demás. También superó los máximos previos del rally post-pandemia donde había alcanzado valuaciones increíblemente altas. El Nasdaq acumula un alza del 32% en el año, el S&P una suba del 10% y el ETF SOXX que agrupa a las principales empresas del sector semiconductores sube 40% en 2023
El consejo aquí sería mantenerse afuera para los que no están comprados y para aquellos que sí lo están parece sensato desarmar posiciones tomando ganancias. Después de todo como reza la máxima bolsera "nadie se fundió por tomar ganancias".
---Saludos cordiales, DZ