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Specialized in macroeconomic research, high-frequency inflation tracking, and Latin American public opinion surveys

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Vast experience in macroeconomics and financial markets.

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El Centro Regional de Estudios Económicos de Bahía Blanca, CREEBBA, es un organismo privado, independiente, apolítico y sin fines de lucro, cuyo objetivo es el estudio de la economía de Bahía Blanca y su zona de influencia.

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Semana 7 - Bullish

Peso fuerte Dólar MEP en AL30: $1037 - Brecha con oficial mayorista: 24% Dólar CCL en Letras: $1080 - Brecha con oficial mayorista: 29% Dólar Tarjeta: $1366 Brecha Cable-Mep en AL30: 5% Riesgo País: 1805 puntos básicos Peso. La semana pasada tuvimos caídas en bonos soberanos en dólares por la noticia del revés de la Ley Ómnibus en Diputados y para sorpresa de muchos el dólar de movió a la baja. En esta semana tuvimos una fuerte suba de los bonos - bajó casi 200 puntos el riesgo país - y la tónica bajista para los dólares financieros continuó, llevando las brechas a la zona del 25%. Evidentemente la baja del dólar está desacoplada del movimiento de los activos de riesgo, al menos por el momento, y estaría más relacionada a los flujos financieros: están entrando más dólares de los que salen por el CCL. Una parte de las exportaciones está yendo por ese canal y otro poco estará entrando para inversiones financieras y entre ambas superan a la demanda. Y la demanda por dólares CCL estaría siendo contenida por las exitosas colocaciones del Bopreal serie II que se están llevando a cabo. Dicho más simple: como en todo mercado...

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Carry Trade: The Return of the King

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By Mariano Sanchez Moreno "The carry trade is back, long live the carry trade. Throughout Treasury's auctions we might see that when the rates in pesos were positive after hedging through FX futures (ergo investing in ARS yields USD gains) the FX faced less devaluation pressures. During the lasy weeks, the carry trade helped to “calm down” the dollar, which appreciated by 22% from the peak of ARS 244 at the end of last January. Will this FX peace last? The rate hiking by BCRA turned the spotlight on carry trade strategies, but it is currently offset by both rising futures’ prices and an accelerating inflation. Besides, there is an additional variable that could push-up the depreciation pace of the peso: the BCS’s cost, which is at a 15-month low. That said, it could encourage investors to take advantage of the state of affairs and to wire their USD abroad." Related dataset Financial - Argentina - Carry...

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